A eliminação da CPMF não baixou o nível geral de preços, diz Marcos Cintra, na Folha de hoje. O estudo é do próprio, e um tanto simplista, como ele mesmo admite. Ele cruzou a incidência da contribuição sobre o preço de alguns bens e serviços com a inflação do mês de janeiro -- o primeiro sem a cobrança.
No setor de eletroeletrônicos, a CPMF tinha custo tributário de 1,74% sobre o faturamento, mas seus preços aumentaram 0,11%; na indústria automobilística, o tributo pesava 1,69% e houve inflação de 0,26%; na indústria farmacêutica, o tributo representava 1,49%, mas o IPCA registrou 0,15%. Na área de transportes, que tem peso elevado para os consumidores, a CPMF representava 1,33%, mas os preços aumentaram 0,4%; e, nos serviços pessoais, em que o ônus do tributo era de 1,31%, os preços cresceram 0,64%.
Além de minimizar a queda na inflação de janeiro em relação a dezembro, ele dá a entender que "aumentar as margens de lucro das empresas" não seria algo exatamente bom. Um má aplicação, desperdício de capital?
A inflação mensal de janeiro perdeu fôlego em relação a dezembro, mas isso está longe de ser explicado pelo fim da CPMF. Muito pelo contrário, a comparação setorial mostra que a hipótese mais provável é que a redução do custo tributário serviu para aumentar as margens de lucro das empresas.
Suspeito. Um mês parece pouco para que se possa observar a verdadeira reação do mercado a elimição de um custo de produção. Primeiro, testa-se o consumidor. Se uma eventual diminuição no preço, equivalente ao custo da CPMF, valer a pena (o benefício da maior quantidade vendida for maior que a perda de receita pela queda do preço), então, efeito cascata, o preço das mercadorias tenderão a baixar uma a uma, a medida que a concorrência o fizer. Caso contrário, o preço permanece o mesmo, ou até sobe (por outros fatores). Desde que o aumento na quantidade de dinheiro na mão da população não venha por maior emissão de moeda ou de crédito governamental, vale a velha relação oferta/procura. Justo. O lucro das empresas chegará a nós.
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